发挥四大优势,期货资管在大资管时代顺势起航

2021-03-08 00:01:24 来源:上海证券报·中国证券网 作者:

  2012年,当首批期货公司在证监会获批取得资管业务牌照,期货资管正式登上历史舞台,在丰富资管行业分支的同时,与银行理财、保险资管、公募基金、信托、券商资管、基金子公司一同开启大资管时代。

  2014年,随着“新国九条”对期货行业放宽业务准入,扩大期货资管的投资产品范围,期货资管业务顺势起航。2014年底,期货资管规模达到124.82亿元,次年进入爆发增长阶段。数据显示,从2015年一季度到2017年一季度,期货资管存续规模从275亿元飙升至2980亿元,增长逾10倍,业务发展迅速。直至2018年,资管新规出台,进一步规范了期货资管的业务类型和范围,期货资管的业务开始经历转型,规模有所回落。

  2021年1月21日,中国证券投资基金业协会公布的证券期货经营机构私募资管产品备案月报显示,截至2020年12月底,期货公司及其资管子公司私募资管业务规模为2197亿元,较2019年12月底的1428亿元增加769亿元,增长53.85%。

  期货资管虽然起步较晚,却具有明显的相对优势。一位期货资管行业人士认为,万事开头难,期货资管业务在开展初期除了学习券商资管等其他资管机构的发展经验外,需注重结合期货行业自身的特色,发挥其独有优势。

  优势一:打造量化策略(含量化FOF)特色产品

  期货本身拥有丰富的大宗商品、量化策略的人员储备及更快速的交易系统,其全面的(乐天堂网上赌博)产业链覆盖铸就了自身对商品走势的高度敏感性。因此,期货公司在资管业务方面能够依托自身传统,加强大宗商品、量化策略(含量化FOF)产品储备及布局。此外,期货行业对于[fun122乐天堂]宏观对冲配置的天然敏感性,使得期货资管业务可进一步加强期货[fun122乐天堂]宏观策略产品的发展,在当前波动性较大的市场捕捉[fun122乐天堂]宏观对冲市场机遇。

  据统计,在资管新规实施后的两年中,备案期货资管产品合计共达587个,除了固定收益、权益等传统产品外,FOF、量化策略是期货资管重要的产品发展方向,在备案产品数量方面排行前列。此外,[fun122乐天堂]宏观策略、大宗商品等具有一定期货特色的产品同样有所布局。

  和合期货认为,近年来,期货量化交易随着期货在量化投资中日趋广泛的应用而出现了一些新趋势和新发展。早期的期货量化交易以趋势跟踪和技术面为主,如今多元化交易策略不断发展,基本面、技术面、量化对冲和高频交易也在逐渐增加。如今,和合资管在量化策略的基础上,将固定收益投资与量化完美结合,推出“固收+”和FOF产品,满足投资者的不同需求。

  优势二:专业风控,源于对风险管理的深刻认识

  随着沪深300ETF期权的顺利推出以及场内商品期权品种的逐步丰富,期货公司资管业务可考虑发行依托场内期权设计的结构化资管产品,或将在估值、投资者拓展方面打开空间,进一步丰富财富管理产品线。作为经营衍生品的专业型机构,期货公司对风险管理认识深刻,与此同时,监管部门对于期货公司的强监管也培育出期货资管的高度风险意识。

  期货资管行业人士认为,期货资管将对风险的深刻认知转化为自身的专业投资管理能力,不断修炼内功。期货资管需要持续以合规发展为准绳、风险管控为优势、衍生品对冲交易为特色,与银行、(乐天堂网上赌博)产业企业等机构密切合作,为实体经济赋能,同时为投资者带来财富的保值和增值。

  优势三:独特资源优势,资产配置资源丰富

  期货资管通过加强股东方和战略合作伙伴的资管业务联动,发挥期货公司股东方和战略合作伙伴在资金、证券、渠道方面的综合优势,为期货资管业务提供支持。和合期货拥有包括信托、投行、金控等在内的多家战略合作伙伴,与证券公司以及私募基金管理人之间具有天然的纽带关系,这些资源优势使得其资管业务涵盖多类资产配置,为高净值客户及机构投资者提供资产配置的多元选项。

  优势四:牌照优势明显,持续合规经营

  期货公司作为持牌[乐天堂亚洲平台]金融机构,其资管业务与其他资产管理机构在业务范围上基本相同。期货资管的产品特性类似为私募,定位为高净值客户和机构投资者等合格投资者。与一般没有牌照的私募机构相比,期货资管是一个持牌的[乐天堂亚洲平台]金融机构,在合规方面更加严格,期货资管的私募资管产品均需在中基协进行备案。作为拥有全牌照的和合期货的子公司和合资管,其私募资管产品均在中基协进行备案。从全年设立产品情况看,2020年全年,期货公司及其资管子公司共备案私募资管产品640只,设立规模合计292.44亿元。

  和合期货认为,期货资管目前还正处于发展积累阶段,在这个阶段,期货资管需要进一步加强自身修炼,在产品定位、业务创新、多元渠道和人才队伍建设上着力,打造市场竞争力,努力在大资管时代,充分发挥期货资管的独特优势,顺势起航。
  (CIS)